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Alphaform Kursziel 23 Euro
20.10.2000
M.M.Warburg & CO
Die Analysten des Bankhauses M.M. Warburg & CO empfehlen die Aktie des Forschungs- und Entwicklungsdienstleisters Alphaform (WKN 548795) weiterhin zum Kauf.
Das Unternehmen befinde sich momentan in einer Phase der Vorleistungen hinsichtlich des geplanten starken Wachstum der nächsten Jahre. Die Wertpapierexperten erwarten für das kommende Jahr erstmals schwarze Zahlen, wobei repräsentative Margen jedoch erst ab dem Jahr 2002 erwirtschaftet würden.
Auf dem gegenwärtigen Kursniveau verfüge das Papier über ein 2002er KGV von 8,4. Für die Jahre 2000 bis 2004 erwarten die Analysten eine durchschnittliche Umsatzwachstumsrate von 69 Prozent pro Jahr. Da das Ergebnis vom negativen in den positiven Bereich drehe, könne man hierfür über das CAGR für den genannten Zeitraum keine Angaben machen. Die Experten gehen jedoch für die Jahre 2001 bis 2004 von einem überproportionalen Ergebniswachstum aus. Für diese Periode könne mit einem CAGR des Jahresüberschusses von 108 Prozent gerechnet werden. Damit liege das PEG-Ratio, also das Kursgewinnverhältnis in Relation zum Gewinnwachstum, bei 0,08.
Für das laufende Geschäftsjahr sei noch einen Verlust je Aktie von 0,39 Euro prognostiziert. Aber bereits in den Jahren 2001 und 2001 betrage der Gewinn je Aktie 0,37 Euro und 1,05 Euro.
Aus dem Discounted-Cash-Flow-Modell leiten die Experten ein Kursziel von 23,50 Euro ab. Demnach biete der Neue Markt-Titel dem Anleger gute Kurschancen.
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